VT vs VTI vs VXUS：全球、美國、非美股票 ETF 怎樣分？一張表看清持股、費率與集中度（2026）

「我想買全世界，是買一隻 VT 就好，還是 VTI 加 VXUS 自己砌？」這條問題在任何討論 ETF 的地方都會出現，而且往往得到一個過於簡單的答案：「VT 方便，VTI + VXUS 便宜。」

這個答案沒有錯，但漏掉了真正重要的東西。三隻產品的差別，不只是費率的 0.03 個百分點，而是你到底想持有一個怎樣的世界：美國佔多少、亞洲佔多少、前十大公司佔多少。這篇文章把 Vanguard 官方概覽表上的數字逐項列出，讓你看見這三隻 ETF 分別代表甚麼，再決定哪一種組合方式才對應你的想法。

核實數據對照表（Vanguard 基金概覽表，數據截至 2026 年 6 月 30 日）

資料來源（2026 年 9 月 2 日查證）：Vanguard 官方基金概覽表 VT、VTI、VXUS（均截至 2026 年 6 月 30 日）；指數更名見 Vanguard 2026 年 4 月新聞稿。資產規模指 ETF 類別，不含同一基金的互惠基金類別。

逐隻拆解：買它即是買什麼

VT：一隻買全球，但六成仍是美國

VT 追蹤 FTSE Global All Cap 指數，持有超過 47 個國家、約 10,000 隻股票，是三隻之中覆蓋最廣的一隻。很多人以為「買全球」等於分散到各大洲，但截至 2026 年 6 月底，VT 的國家分布是：美國 61.9%、日本 5.9%、台灣 3.5%、英國 3.1%、加拿大 2.9%、韓國 2.8%、中國 2.6%。換言之，買 VT 仍然是六成押在美國，其餘四成才是「世界其他地方」。這個比例不是 Vanguard 決定的，而是各國股市市值的自然結果；美股市值升，VT 的美國比重就會自動上升。

VT 的優點是再平衡自動完成：美國與非美的比重跟隨市值變動，你不需要自己動手。費率 0.06%，是三隻中最高，但仍遠低於同類互惠基金（Vanguard 概覽表列同類基金平均費率 0.84%）。

VTI：整個美國股市，包括小型股

VTI 追蹤 Morningstar US Total Market Index（2026 年 7 月 29 日之前叫 CRSP US Total Market Index，改名是因為 Morningstar 收購了 CRSP，指數方法、成份股、費率全部不變），持有約 3,500 隻美國股票，覆蓋大、中、小型股。它與 VOO 的分別在於多了中小型股，但因為市值加權，大型股仍佔絕大部分——十大持股佔 33.4%，NVIDIA 一隻佔 6.4%。費率 0.03%，是三隻中最便宜。如果你打算長期分段買入，富途牛牛的開戶頁面在這裡，開戶前可以先看清楚它的美股佣金與定投安排。

VXUS：美國以外的一切

VXUS 追蹤 FTSE Global All Cap ex US 指數，持有約 8,800 隻美國以外的股票。截至 2026 年 6 月底，最大的市場是日本 15.4%、台灣 9.1%、英國 8.0%、加拿大 7.7%、韓國 7.5%、中國 6.7%；最大持股是台積電 4.3%、三星電子 2.6%、SK 海力士 2.2%、ASML 1.7%。它的十大持股只佔 15.0%，是三隻中最分散的一隻，市盈率 18.3 倍也是三隻中最低。費率 0.05%。

VXUS 的意義在於：它是唯一一隻讓你自己決定「非美國佔多少」的工具。持有 VT，非美比重由市場決定；持有 VTI 加 VXUS，比重由你決定。

「VT ≈ VTI + VXUS」背後的三個取捨

三隻的指數供應商不完全相同（VT 與 VXUS 用 FTSE，VTI 用 Morningstar），所以 VTI 加 VXUS 並不會百分百等於 VT，但覆蓋範圍極為接近。真正的差異在三個地方：

1. 費率：以 62:38 的比例混合 VTI（0.03%）與 VXUS（0.05%），加權費率約 0.038%，比 VT 的 0.06% 低約 0.02 個百分點。每 US$10,000 每年相差約 US$2。這是真實的差距，但很小。
2. 再平衡的責任：VT 自動跟隨市值；VTI + VXUS 需要你自己決定何時、以甚麼比例再平衡，而且每次再平衡都會産生交易成本與差價。
3. 控制權：兩隻分開持有，你可以把非美比重設在 20%、38% 或 50%——這既是優點，也是風險，因為你要為這個比例負責。

怎樣選：先問自己三條問題

本文不提供選股或配置比例建議。三隻沒有優劣，只有是否對應你的想法。下單前先回答：

1. 你對「美國應該佔多少」有沒有自己的看法？如果沒有、也不想有，一隻跟隨市值的產品可以替你決定；如果有，你需要一個能分開調整的組合。
2. 你願意每年花時間再平衡嗎？兩隻分開持有省下的費率，可能被再平衡時的佣金與差價抵銷；一隻的便利是有價的。
3. 你已經持有大量美股嗎？如果你的組合已經有 VOO、QQQ 或個別美股，再買 VT 等於再加六成美國；這時候「非美」的那一塊可能才是你真正缺少的。

不論選哪一種方式，這三隻都是美國上市 ETF，派息時香港投資者會被預扣 30% 股息稅，持倉超過 US$60,000 亦涉及美國遺產稅的考慮。這兩點與產品選擇無關，但下單前應該才知道道。Webull 的開戶頁面列有它的美股收費結構，可以與其他平台對照。

風險

• 市場風險：三隻都是 100% 股票，沒有債券或現金緩衝。以 Vanguard 概覽表的三年標準差計，VT 12.40%、VTI 13.45%、VXUS 12.90%，全部屬於高波動資產。
• 「分散」不等於「平均」：VT 持有 10,000 隻股票，但六成在美國、前十大佔 21.7%；VXUS 最分散，但單一台積電已佔 4.3%。市值加權的本質就是集中在最大的公司。
• 匯率風險：VXUS 與 VT 的非美部分以當地貨幣持有，美元強弱會直接影響以美元計算的回報。
• 新興市場風險：VXUS 與 VT 都包含中國、印度、巴西等市場，涉及政策、流動性與公司管治風險。
• 數據會變：國家比重、持股數目、費率都會隨時間變動，本文數字截至 2026 年 6 月 30 日。

常見問題

VTI 改了名字，我持有的會不會有變化？

不會。2026 年 7 月 29 日起 VTI 的全名改為 Vanguard Morningstar Total Stock Market ETF，指數由 CRSP US Total Market Index 更名為 Morningstar US Total Market Index。Vanguard 的公告說明代號、費率、投資目標、指數方法與成份股全部不變，只是品牌名稱更改。

VT 與 VTI + VXUS 的回報會一樣嗎？

非常接近，但不會完全相同：指數供應商不同、再平衡時間不同、費率不同。長期而言差距通常在小數點後一至兩位，遠小於你選擇的美國比重所造成的差異。

有沒有愛爾蘭註冊的版本？

有。Vanguard 在愛爾蘭註冊、倫敦上市的 FTSE All-World UCITS ETF（代號 VWRA／VWRD）覆蓋範圍與 VT 相近，但追蹤的是 FTSE All-World（不含小型股），費率與交易安排請以 Vanguard 官網為準。愛爾蘭註冊版本在股息預扣稅與美國遺產稅上的差異，可參考我們的 美國遺產稅文章。

新手應該先買哪一隻？

本文不提供這類建議。可以先讀 ETF 新手入門 了解基本概念，再用上面三條問題對照自己的情況。想比較平台，老虎證券的開戶頁面列明了美股收費與支援的產品。

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