[港股收市-5月18日] 恒指跌287點失守兩萬六，汽車股全線急挫，理想瀉逾14%藍籌最傷，內房板塊普跌，晶片股沖高回落，北水走資近79億 🎢

2026年5月18日週一，港股全日走勢疲弱。恒生指數低開123點後跌幅隨即擴大，早段一度急挫457點，低見 25,505點。午後大市於低位徘徊，尾市跌幅略為收窄，最終收報 25,675.18點，下跌 287.55點或1.11%，失守26,000點關口。

恒生科技指數表現更弱，收報 4,844.94點，跌 96.20點或1.95%，明顯跑輸大市。恒生國企指數收報 8,597.97點，跌 93.06點或1.07%。大市全日成交額錄得 2,927.12億港元。

📊 三大指數表現速覽

🛢️ 市場背景：外圍調整傳導，內房數據遜預期加劇沽壓

今日港股下跌的核心外部因素是日韓股市早盤明顯調整，避險情緒傳導至港股。內地方面，國家統計局今日公佈的數據顯示，首四個月全國房地產開發投資同比下降13.7%，遜於市場預期的下降11.5%，這一「預期差」直接打擊了市場的樂觀情緒，內房股成為今日跌市的重災區之一。

🛑 北水全日淨流出近79億港元，終止連續流入態勢

資金面上，今日最值得關注的信號是北水轉向淨流出。據富途牛牛數據，全日南向資金淨賣出 79.43億港元，上日為淨流入249.55億港元。北水淨買入最多的個股依次為盈富基金（02800）、恒生中國企業（02828）、南方恒生科技（03033）；淨賣出最多的依次為阿里巴巴（09988）、長飛光纖光纜（06869）、喜相逢集團（02473）。

🔴 汽車股全線急挫：理想瀉逾14%藍籌最傷，零跑重挫逾7.8%

汽車股成為今日港股表現最差的板塊。理想汽車-W（02015）為全日表現最差的藍籌，股價大跌逾14%，收報 64.90港元，成交額達 36.03億港元。消息面上，理想全新一代L9正式上市，Livis版售價50.98萬元人民幣，較預售時的55.98萬元大幅下調5萬元，市場憂慮價格戰加劇。

零跑汽車（09863）上周五晚公佈首季業績，期內營收按年增8%至108.2億元，惟淨虧損由上年同期的1.3億元擴大至3.9億元，主要由於毛利下降及費用增加。消息拖累零跑今日重挫逾7.8%，收報 41.68港元。

🔴 內房股全線下挫：龍湖跌逾7.7%，潤地中海外齊跌

受內地房地產開發投資數據遜預期拖累，內房股今日全線下挫。

🧠 晶片股沖高回落：兆易創新盤中曾飆逾14%創新高後升幅收窄，中芯華虹英諾賽科倒跌

半導體板塊今日走勢極為戲劇性。早段晶片概念股集體走強，兆易創新（03986）一度飆逾14%創歷史新高見 624.5港元，華虹半導體（01347）早段升逾3%，中芯國際（00981）亦升逾1%。

然而，午後板塊全面回落。據報美國總統特朗普指中國未批准購買H200晶片，冀自主研發，消息觸發國產替代概念股獲利回吐。

📱 科網股全線走低

大型科網股今日全線走低，成為拖累恒指及科指的核心板塊。

🟢 三大電訊商逆市飆升：中國電信漲逾6%

今日極少數逆市造好的板塊是三大中資電訊股。午後三大營運商異動拉升，消息面上，中國電信、中國移動、中國聯通推出系列試商用Token套餐，行業商業化進程提速。

🏢 其他焦點股份

翼菲科技（06871） 今日首日掛牌，收報 53.75港元，較上市價30.5港元高 76.2%，成為今日市場最受關注的新股之一。聯想集團（00992） 為恒科指成分股中極少數錄得升幅的個股，收報 12.63港元，升 1.69%。公司將於5月22日公佈全年財報，市場關注其ISG業務能否確認盈利拐點。

💎 總結與展望

恒指今日以287點的跌幅失守26,000點關口，成交額達2,927億元。汽車股在理想汽車新車定價大幅下調及零跑首季虧損擴大的雙重打擊下全線急挫，理想瀉逾14%成為藍籌最傷。內房股則因房地產開發投資數據遜預期而全線下挫。晶片股早段強勢沖高後午後全面回落，兆易創新雖仍錄得逾8%升幅，但中芯、華虹及英諾賽科均已倒跌。

然而，今日市場出現了兩個重要信號值得留意：

一、北水轉向淨流出近79億港元，終止上周五近250億元的淨流入格局，反映內地資金在恒指跌破26,000點之際選擇先行獲利離場。

二、三大電訊商逆市飆升，中國電信漲逾6%，反映資金在避險情緒升溫下正尋找具備確定性增長及政策支持的防守性板塊。

🔮 後市焦點：

• 🚗 汽車股能否止跌：理想汽車新車定價策略引發市場對行業價格戰的憂慮，板塊短期走勢仍將波動
• 🏠 內房數據後續發酵：首四個月房地產開發投資遜預期，市場對內房行業的政策預期面臨重新定價
• 🧠 晶片股沖高回落後的走向：兆易創新早段創新高後升幅收窄，中芯華虹倒跌，板塊內部分化明顯
• 🛑 北水轉向淨流出：北水今日淨流出近79億元，終止上周五近250億元的淨流入格局，明日能否重新回流將是判斷恒指能否守住25,500點關口的關鍵

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